随着亚洲现货铁矿石价格跌破每吨60美元,铁矿石价格看起来好像是朝着较吻合供需基本面的水准变动。不过,和以往一样,当一波涨势以铁矿石当前跌势之速度急剧反转时,最大风险就是价格可能会超跌。
周三,亚洲现货铁矿石跌至每吨59.65美元,为三个半月来最低,与8月尾触及的近期高点79.65美元相比,已经下跌了25%。
目前铁矿石甚至已经低于2016年底的78.87美元水准,今年以来走势激烈震动,两波大幅涨势之后,都出现剧烈反转。
2月末涨至2017年内高点每吨94.86美元,以及8月触及峰值,都是由市场对于中国彩钢屋面支架铁产出强劲的乐观看法驱动的。中国购买的铁矿石约占全球海运铁矿石运输量的三分之二。
铁矿石价格最近下滑,是由于上述乐观情绪消退。
虽然价格一向波动,但中国的进口需求相称稳固。
根据海关数据,今年1-8月中国进口了7.14亿吨铁矿石,较去年同期增长6.7%。
虽然9月的官方数字尚未宣布,但汤森编制的船舶跟踪和港口数据表现该月进口仍然保持稳固。
据该数据,9月海运铁矿石进口量为8,720万吨,较8月的8,860万吨略有降落。
船货追踪数据和海关数据并不完全符合,差别在于货物清关的评准时间。船运数据也未计入通过铁路或卡车从蒙古国等国运送的进口量。
鉴于彩钢屋面支架厂料将关停,以及中国港口库存足够,今年第四季铁矿石进口量存在降落的风险;截至10月6日止当周,中国港口库存量增至1.338亿吨。
库存量SH-TOT-IRONINV虽然较6月尾所创1.414亿吨纪录高位有所降落,但仍远远高于2016年底的1.14亿吨。
假如将来数月铁矿石需求受到彩钢屋面支架铁减产的打压,应会导致进口削减,抑或港口库存进一步升高,这两种情况应该都对价格不利。
防治污染
中 国环境珍爱部8月透露表现,今年秋冬季要周全完成《大气十条》考核指标,2017年10月至2018年3月,京津冀大气污染传输通道城市PM2.5平均浓度要 同比降落15%以上,重污染天数同比降落15%以上。 (Full Story)很多报导指出网络营销公司,炼彩钢屋面支架厂和炼铝厂等重工业企业已动手关厂。
对彩钢屋面支架铁生产强制设限,增长了铁矿石人气将受损的可能性,恐带动铁矿石价格跌破6月13日触及的年内低点每吨53.36美元。
然而,随着价格在8月触及近期高点后下跌,基于彩钢屋面支架铁指数(TSI)现货价格的新加坡交易所铁矿石期货合约曲线0#SZZF:已然趋平。
新加坡铁矿石期货曲线通常呈逆价差,亦即近月合约价格高于远月。
截至周三收盘,近月较六个月铁矿石合约升水为2.58美元,低于8月21日时的3.71美元;本波价格下跌是在8月21日之后睁开。
尽管该曲线结构没有伟大变动,但确实注解,市场可能认为当前价格的逆转不太可能只是昙花一现。
假如中国政府看起来会继承推进2018年将启动的基础设施及建筑付出计划,铁矿石和其他工业用大宗商品料将受到提振。
当然活动策划,中国的彩钢屋面支架铁行业仍相对强劲,中国彩钢屋面支架铁工业协会预计,今年中国彩钢屋面支架铁需求将增加3-4%,今年彩钢屋面支架铁产量将从2016年的8.08亿吨增至8.40亿吨。
假如这种乐观状态连续至2018年,即便铁矿石现货价跌破每吨50美元,也会很快反弹。
图表:中国铁矿石进口Vs新加坡交易所铁矿石价格
来源:中金网