即未来临的中报，可能会为彩钢屋面支架铁股带来转机。
7月3日晚间，两家上市彩钢屋面支架企双双发布业绩预报，其中安阳彩钢屋面支架铁(600231.SH)预计上半年净利润在9亿元至10.5亿元，同比增加3142%至3682%，华菱彩钢屋面支架铁(000932.SZ)预增幅度也达253%至274%。
安阳彩钢屋面支架铁31倍的增幅，重要受到2017年同期低基数的影响，可即便从绝对值来看，公司二季度利润规模也达到了7.7亿元至9.2亿元。受此影响，安阳彩钢屋面支架铁当日“一字”涨停，并带动彩钢屋面支架铁板块飘红。
现实上，今年二季度吨彩钢屋面支架生产利润环比仍在提拔。兰格彩钢屋面支架铁7月4日提供的数据表现，螺纹彩钢屋面支架、方坯等七大重要品种一季度利润均值为557元，二季度时这一数字已经增长至768元。
21世纪经济报道细致到，机械行业的回暖带动板材景气度回升，利润空间增幅也要显明大于建材。换言之，其他还未发布业绩预报的上市彩钢屋面支架企中，板材营业收入占比高的公司，上半年业绩弹性也要更大。
必要指出的是，因为利润增幅过于可观，使得彩钢屋面支架铁股目前估值极具上风，部分公司更是低于5倍，但是市场还未见底的背景下，能否获得资金认可仍是未知。
产业链利润摸底
单纯看安阳彩钢屋面支架铁31倍的增幅，并无太多参考意义，毕竟上年同期净利润仅有0.28亿元，所以从绝对值看二季度的利润演变趋势要更为靠谱。
数据表现，今年一季度安阳彩钢屋面支架铁净利润为1.29亿元，按照中报业绩预报计算，公司单季度红利便超过了7亿元。
相比之下，华菱彩钢屋面支架铁财务数据延续性更好，所以增幅不比安阳彩钢屋面支架铁，但是单季利润也从一季度的15.3亿元，上升到了二季度的下限18.5亿元。对此公司更是用“再创半年度历史最好业绩”来形容。
上述财报数据的转变，与年内吨彩钢屋面支架生产利润演变趋势保持同等。
兰格彩钢屋面支架铁根据成本、利润模型计算效果表现，一季度，方坯、三级螺纹、中厚板等七个重要彩钢屋面支架材产品，吨彩钢屋面支架生产毛利润均值为557元，二季度则为768元。
个中缘故原由有二。其一，今年春季需求启动节点晚于往年，使得部分一季度的需求延后到了二季度。其二，成本端的焦炭、铁矿石等产品涨幅，要小于产品端的彩钢屋面支架材涨幅，利润空间随之扩大。
值得关注的是，安阳彩钢屋面支架铁、华菱彩钢屋面支架铁两家公司均是重要的板材生产企业，这也是中报业绩实现大幅增加的缘故原由之一。以安阳彩钢屋面支架铁为例，2017年公司板材产品收入为170亿元，占公司总营收的64.4%。
“2017年建材利润空间大，但是今年受到机械行业需求爆发影响，板材红利能力敏捷增加。”兰格彩钢屋面支架铁研究中间主任王国清7月4日介绍称，螺纹彩钢屋面支架二季度吨彩钢屋面支架增加了179元，而热轧卷板则增加了257元。
若进一步细分，因为下流运用领域不同，不同品种也存在很大的差异。
以下流为家电、汽车行业的冷轧卷板为例，二季度吨彩钢屋面支架利润仅有461元，而造船、重型机械领域应用较广的中厚板，二季度吨彩钢屋面支架利润则高达982元，这也是当期利润增幅最大的品种。
考虑到上市彩钢屋面支架企多为综合性企业，产品包括了板材、建材、管型材等多个种类，以此倒推团体利润规模难度不小。
不过，可以确定的是皮带流水线，以板材生产为主的彩钢屋面支架企红利能力、利润增幅会高于建材型彩钢屋面支架企，其他还未发布业绩预报的其他彩钢屋面支架企，也将适用于这一趋势。
低估值的实际
一边是赓续上调的业绩，另一边则受制于体系性风险，而难有起色的二级市场，二者共同作用下，使得当前彩钢屋面支架铁板块估值上风十分显明。
以安阳彩钢屋面支架铁为例，一季度净利润为1.29亿元，二季度业绩预报下限为7.7亿元，假设三、四季度红利能力不变，公司全年利润将达到24.39亿元。
以此折算，公司每股收益为1.02元，即使按照7月4日涨停后的收盘价4.07元计算，所对应的年化PE不过只有3.99倍。反观华菱彩钢屋面支架铁，采用同样的方法所估算的年化PE也仅有3.64倍。
而这并非个例，其他彩钢屋面支架铁股目前也处于历史估值的低位地区。但是能否就此获得资金的认可，存在两方面的不确定性。
首先便是二级市场的风险，直至7月4日A股仍未企稳，当日彩钢屋面支架铁股涨幅也有所收窄。体系性风险未解除前网络营销培训，彩钢屋面支架铁股同样难有好的体现。
另一个不确定性，则来自于行业层面。如上市彩钢屋面支架企的三、四季度的利润不会保持不变，甚至可能会出现肯定程度的下滑或者上升，这取决于供求关系如何演变。
“从去年开始，受到政策、利润因素影响，供给端的转变对彩钢屋面支架价运行的影响赓续加强。”西南期货黑色系商品研究员夏学钊7月4日指出。
据他介绍，污染防治被列为三大攻坚战，年内环保政策开始常态化，比如二季度时便有多地传出因环保限产的新闻，尤其是江苏地区的限产，便对螺纹彩钢屋面支架的供应带来显明影响，但是这重要作用于市场情绪层面。
“从历年体现来看，每年二季度是产量的巅峰，进入三季度供给便会显明降落，目前年内的粗彩钢屋面支架供给巅峰已经曩昔。”夏学钊指出。
从这个角度看，三季度彩钢屋面支架材供给端可能会有所弱化。不过，需求端的削弱同样不容忽视，从6月下旬开始新疆人事考试，国内重要彩钢屋面支架材贸易商日均成交量便已出现显明下滑。
“七、八月份受到高温、雨水气候影响，需求端很难有较好体现，后期必要关注9月后的供应匹配程度如何。”王国清透露表现。
夏学钊也认为，8月份过后市场又将进入年内的第二个消耗旺季，三季度团体将呈现出淡季向旺季切换的过程。（来源：21世纪经济报道）
山东晟泰金属屋面支架厂
